SİZ HALA KUR RİSKİ Mİ TAŞIYORSUNUZ?
Geçen yıl belirlenen Ulusal Program çerçevesinde uygulamaya konan Dalgalı Kur Politikası ile ihtalatçılar, ihracatçılar, turizmciler, kısacası döviz ile işi olan her kesimin, zaten taşımakta olduğu kur riski, önemli oranda arttı.
2003te başka bir şey daha oldu: Eskiden kur riski genelde ithalatçılar için söz konusu idi. İhracatçılar ve diğer döviz geliri olanlar için bu risk fazla önem arz etmezdi. Çünkü döviz TL karşısında sürekli artardı, soru ne kadar artacağı idi. Oysa 2003 yılında bugüne kadar pek görmediğimiz bir şekilde döviz TL karşısında önemli ve kalıcı bir şekilde değer kaybetti. Durum böyle olunca da kur riski artık ihracatçılar, turizmciler, yani döviz geliri olan sektörler için de önemli bir unsur haline geldi. O kadar ki 2003ün Mart ayında 1,765,000 TL olan Dolar kuruna bakarak hesap yapan ve kontratlar imzalayanlar, kurun 1,300,000 TLye düşmesi karşısında işletmelerini sarsacak boyutlarda, çok ciddi zararlar ile karşı karşıya kaldılar.
Peki bunun bir çaresi yok mu?
Bu kadar oynak ve öngörülmesi güç (volatil) kur hareketlerine karşı korunma yöntemleri var mı? Bu riski ortadan kaldırmak için ne yapmalı?
Bu tür riskleri ortadan kaldırmak için dünya finans piyasalarında yaygın olarak kullanılan ancak Türkiyede henüz tanınmayan koruma yöntemleri mevcut.
Bu kur risklerine karşı sizi tam koruma altına alabiliriz. Bu yöntemler piyasada bilinen forward (vadeli kur alış/satış) anlaşmalarından farklı olarak daha gelişmiş türev ürünlerden oluşuyor.
Forwarddan farkı ne?
Piyasada bilinen (ama yine de çok fazla kullanılmayan) forward, vadeli kur alım/ satım sözleşmeleri, banka ile müşterisinin, ileriki bir tarihte yapacağı bir döviz alış veya satış işleminin hangi kurdan yapılacağının belirlenmesi olarak özetlenebilir. Bu işlemlerde belirlenen kur iki taraf için de bağlayıcı niteliktedir ve işlem tarihindeki oluşan gerçek piyasa kuru ne olursa olsun, işlem, anlaşmada belirlenen kur üzerinden yapılacaktır. Bu yöntem, kurların belli bir yöne hareketine karşı bir koruma getirmekle beraber aksi yöne hareketi durumunda ortaya çıkacak potansiyel kazançları ortadan kadırmak gibi başka riskler doğurmaktadır. Ayrıca bu tür işlemler için firmaların bankalar nezdinde kredi limitleri olmalı ve belli oranda teminat yatırmaları gerekmektedir.
Oysa b,z,m kullandığımız ürünler herhangi bir kredi limiti veya teminat gerektirmediği gibi bir yandan kur riskini bertaraf ederken diğer bir taraftan kurların belli bir yöne hareketi karşısında oluşacak potansiyel kazançlara da kapıyı açık bırakmakta.
Nasıl işliyor?
İlk önce firmaların durumlarını analiz ediyor, taşınan kur riskini ve vadesini belirliyor ve şirket yönetiminin risk iştahını da göz önünde bulundurarak firmaya özel bir koruma yöntemi geliştiriyoruz. Daha sonra buna uygun enstrümanı çalıştığımız bankalardan fiyatlandırarak müşterilerimize sunuyoruz.
Bu ürünler sağladıkları korumaya kıyasla çok ucuz ve karşı taraf banka olduğu için çok güvenli. Bir başka avantaj ise koruma istenen fiyat seviyesinin şirket tarafından belirlenmesi.
Spekülasyon mu, Sigorta mı?
Bu ürün ve
yöntemler kesinlikle spekülatif bir özellik taşımadığı gibi, bilakis özellikle
Türkiye gibi volatilitenin yüksek olduğu bir ülkede, bu tür koruma araçlarını
kullanmamak spekülasyondur ve sunduğumuz ürünler bu spekülasyona (veya
korunmamaya) karşı bir sigorta işlevi görmektedir.
DAHA
DETAYLI BİLGİ İÇİN: