TÜREV (VADELİ) PİYASALAR – FUTURES & OPTIONS


KURSUN TANIMI

2001 yılı krizi öncesi ortam ile karşılaştırıldığında, günümüzün nispeten düşük enflasyon ortamında, özelleştirmeler, banka birleşmeleri, yurt dışı şirketlerce satın alınan aracı kurumlar, daralan marjlar, mortgage yasasının devreye girmesi (yakında mortgage'a ve diğer varlıklara dayalı ikinci el enstrümanlar piyasaya çıkacak), yeni Ticaret Kanunu'nu, yatırım fonlarında düşen getiriler ve rekabetin artması, garantili fonlar ve borsada işlem gören fonların (BYF) ortaya çıkması, ve bankaların DCD ve sıfır maliyetli opsiyonlar gibi giderek daha çok exotic tezgâh üstü ürünler geliştirerek pazarlaması gibi gelişmelerin yanısıra finans sektörü alternatif yatırım araçları arayışını sürdürüyor.  Piyasa oyuncuları müşterilerine daha cazip ürünler sunma plânları yapıyor. İzmir Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB), üç yaşını doldurdu.  Pek yakında hisse senetlerine ve gecelik faizlere dayalı vadeli işlemler başlayacak.

Artık hedging, portföy sigortası, opsiyonlar gibi kavramların üstesinden gelmeyi öğrenmek zorunda kalacak; arbitraj, açığa satış gibi yöntemleri daha gerçek anlamlarıyla uygulamaya sokmak için yarışacağız. İşte bu kurs, ister bankaların dealing room’larındaki fon yönetimi ekipleri, ister aracı kurumların portföy yönetimi elemanları, ister bireysel dealer veya brokerlar, ister şube ve özel bankacılık birimlerinde çalışan pazarlamacılar ve hatta bireysel yatırımcılar olsun, önceden hiçbir bilgi sahibi olmalarına gerek bırakmadan, bu karmaşık ve karmaşık olduğu kadar ülkemizin önündeki ekonomik gündemi belirleyici niteliğe sahip disiplini en ince ayrıntılarına kadar açıklıyor ve bir akademisyenin değil, bir trader’ın dilinden basit ve yalın anlatım ve uygulamalarla sunuyor.

Süresi 2 tam gün olan bu eğitim in amacı, katılımcıyı hem organize vadeli işlem ve opisyon borsalarının (VOB ve diğer uluslararası) de tezgâh üstü exotic ürünler piyasalarının ortamına hazırlamak ve türev ürünlerin karmaşık dünyasında ister pazarlama, ister fiyatlama, ister trading ve/veya yatırım amaçlı olsun, sistematik ve kapsamlı bir bilgi düzeyine ulaşmak.  Buna ek olarak katılımcılara, yatırım hayatları boyunca bir referans kitabı olarak kullanabilecekleri 100 sayfalık bir kurs kitabı veriliyor.

Kurs, türev piyasalar ve vadeli borsaların dünya ekonomisini şekillendirici niteliğini irdeleyerek başlayıp Türkiye piyasasalarında oynayacağı önemli rolü açıklayarak başlar ve borsalarımızın hangi aşamada bulunduğunu ve hedeflerin neler olduğunu tartışır.  Dünya türev piyasalarını kısa bir tarihini inceledikten sonra, gerekli tanımları yaparak konunun mekanizmasına döner.

Klasik türev piyasalar ders ve kitaplarından farklı olarak, başta vadeli borsaların nasıl işlediğinden başlayacağına bir vadeli sözleşmenin neler içerdiğinin ayrıntılarına ve vaka çalışmalarına döner.  Vadeli sözleşmelerin içeriği modülünü tamamlayan katılımcı, zaten konunun yarısını yalın bir şekilde sindirmiş olacaktır.

Bu süreçte sadece vadeli işlem sözleşmeleri değil, aybı zamanda swaplar, forwardlar, forward rate agreementlar (FRA), swaptionlar, ve cap, collar, floor gibi tezgâh üstü ürünler de işlenir.

Bu modüllerden sonra, vadeli borsaların amaç, işlev ve oluşumlarının koşulları işlenir ve vadeli borsalar ile forward (gelecekteki) borsalar arasındaki temel farklılıklar ele alınır.

Artık konu üzerinde yeterli bir kavrayışa sahip olan katılımcıya vadeli borsaların işleyiş mekanizmalarını açıklama zamanı gelmiştir.  Bu modülde takas merkezinin rolü, teminatlar, pozisyon açıp kapatma, açığa satış, işlem hacmi ve açık pozisyon, emir türleri, hedging ve baz ve fiyatlama gibi kavramlar açığa kavuşturularak vadeli piyasaların birinci kısmı tamamlanır.  İkinci kısımda, her tür piyasa için (döviz, hisse senetleri, enerji, emtia, faiz oranları) FİYATLAMA, ARBİTRAJ ve HEDGING üzerinde çok sayıda örnekler ve vaka çalışmaları sunulur.

Eğitim programının üçüncü kısmı OPSİYON’ları içerir. Bu kısımda opsiyonların amaçları tanıtılır ve gerekli uluslararası tanımlar yapılır. Bu tanımlarda katılımcı, tüm opsiyon terminolojisinin anlamlarını öğrenir. CALL ve PUT kavramları ilk önce güncel hayattan örnekler daha da sonra bilinen veri satıcılarının ekranlarından gerçek yansımalarla pekiştirilir. Tüm opsiyon trader’ları ve analistlerin kullandıkları ama son derece basit şemalarla opsiyon pozisyonlarının kâr/zarar potansiyelleri, opsiyon primlerini belirleyici piyasa unsurları ve uygulanabilir opsiyon stratejileriyle de sonuca varılır. Bu bölümde aynı zamanda, günümüzde piyasada sıkça kullanılmaya başlanan DCD, wedding cake, participating forward, zero cost options, barrier options gibi exotic ve yapılandırılmış ürünler ele alınır ve özellikle bu ürünlerin müşterilere nasıl pazarlanacağı üzerinde durulur.

Ali Perşembe Kurs ve Seminerleri Ana Sayfa
  

Bilgi için bize yazınız.