YATIRIM FONLARINDA DÜNYA TRENDLERİ

Ali Perşembe
19 Mayıs 2007, Dünya Gazetesi

2006 yılının son çeyreği rakamlarına göre, dünya genelinde yatırım fonu varlıkları bir önceki çeyreğe göre %7,6 artarak 21,76 trilyon doları buldu (Bkz. Tablo 1). 

Tablo 1:

Varlık toplamındaki yıllık artış oranı ise %22,5 oldu.  Bu 2003 yılından beri en yüksek büyüme oranı.  2006 yılının son çeyreğinde yatırım fonlara giren paranın miktarı 404 milyar dolar idi.  Bu rakam üçüncü çeyrekte 252 milyar dolar olmuştu.  Son çeyrekte uzun vadeli fonlar 261 milyar dolar cezbettiler.  Bu rakam bir önceki çeyreğin neredeyse iki katıydı.  Para piyasası fonlarına olan para girişi de hızlanmaya devam etti (son çeyrekte 1543 milyar dolar).  2006 yılının toplamında gerçekleşen toplam para girişi ise 1,3 trilyon dolar oldu.  Bu rakam 2005 rakamının %33,8 üzerinde.

Yatırım fonları 2006 yılında her yatırım categorisinde büyüme gösterdi.  Hisse senedi fonları üçüncü çeyreğe göre %10 (yıllık %26,2) büyüyerek son çeyrekte varlıklarını 10,5 trilyon dolara çıkardılar.  Tahvil/Bono fonlarında ise çeyreklik büyüme %4,3 (yıllık %15) olurken (toplam 3,88 trilyon dolar) bu oran para piyasası fonlarında %4,9 olarak gerçekleşti (toplam 3,86 trilyon dolar).   2,07 trilyon dolarlık Karma/Dengeli fonlardaki büyüme oranı ise %7,9 oldu (yıllık % 32,5).

2006 yılının son çeyreğinde yatırım fonlarına giren 404 milyar doların 150 milyarı hisse fonlara geldi.  Bu 150 milyar dolarlık para girişinin 79’u Amerika, 39’sı Asya, 35’i ise Avrupa kıtasında gerçekleşti.  404 milyar dolarlık para girişinde 40 milyar dolarlık parça da tahvil/bono fonlarına geldi.  Yılın son çeyreğinde gerçekleşen bu toplamın hemen hemen tamamı A.B.D.’de gerçekleşti.  Dengeli/karma fonlara giren paranın miktarı da hayli etkileyici idi (45 milyar dolar).  Öte yandan, para piyasası fonları da 143 milyar dolar cezbettiler (yine A.B.D.’den).

Fonların portföy yapılarına bakacak olursak, 2006 yılının son çeyreği rakamlarına göre, dünya yatırım fonları varlıklarının %48’inin hisse senetlerinden olduğunu görürüz (halbuki bu oran ülkemizde %3’ü ancak buluyor).  Bu pastada %18’lik pay tahvil ve bonoların; yine %18’lik pay para piyasası araçlarının; ve %10’luk pay da karma/dengeli fonların (Bkz. Tablo 2).

Tablo 2:

Bu resme bölgesel olarak bakacak olursak, yatırım fonları varlıklarının %53’ünün Amerika kıtasında konuçlandığını görürüz.  Bunu %36 ile Avrupa ve %12 ile Asya takip ediyor (Bkz. Talo 3).

Tablo 3:

ICI’nın araştırmasına göre* 2006 yılı sonunda dünyadaki yatırım fonlarının sayısı 61.500’ü geçti.  Bunların %42’si hisse, %22’si tahvil/bono, %20’si dengeli/karma ve %6’sı para piyasası fonu (Bkz. Tablo 4).

Tablo 4:

Ülkemizde ise ne yazık ki bü büyüme oranlarını göremiyoruz.  Bunun ana nedenleri arasında, yatırımcının özellikle uzun vadeli yatırım stratejisi olan fonlara ilgi göstermemesi ve parasını telefon faturalarını ödemek için likit fonlarda tutması;  fonların pahalı yönetilmesi; sektörde yatırım yapılacak enstrüman sayısının azlığı; ve yatırım fonlarının kendilerini kurumsal yatırımcı olarak görmemeleri sayılabilir.

* Kaynak: ICI (Investment Company Institute)